长江有色金属网讯：外媒报道，矿业公司的目标是在未来10至15年内大规模减少碳排放，以期在2050年实现净零排放，证券研究公司Jefferies警告称，这意味着成本和资本支出（capex）增加，但同时也意味着供应减少、大宗商品价格上涨、自由现金流增加和股价上涨的趋势。

对净零排放的承诺是由于矿业公司面临越来越大的压力，要求它们根据全球计划，对旨在减少温室气体（GHG）排放的倡议作出明确和相当大的资本承诺，以实现《巴黎协定》限制全球变暖的目标。

Jefferies在1月6日发表的《金属与矿业股票研究报告》（equity research report for metals and mining）中表示，一些矿业公司（如Fortescue、力拓、必和必拓、纽蒙特和淡水河谷）已对此类举措的投资给予了明确的指导。

然而，对其他人来说，“解决脱碳问题的举措被捆绑在正在进行的项目中，以提高运营绩效”。

矿商在产生温室气体的同时，也生产对向低碳经济过渡至关重要的金属和矿物，Jefferies说，这预示着可再生能源和电动汽车（EV）行业对铜的潜在需求，以及镍、锌、钴、铝、锂等其他金属的潜在需求，钒和铂族金属。

报告指出：“在所有其他条件相同的情况下，生产这些金属的矿商都处于有利地位，而那些生产化石燃料和铁矿石的矿商则面临着随着世界走向绿色的结构性需求风险。”

然而，结果是，矿业公司将需要重新配置其投资组合，并进行重大投资，以减少范围1、2和3的排放，这意味着运营成本将增加，新项目的资本强度也将增加。

报告指出，供应增长也应因此放缓，指出大多数大宗商品的边际生产成本应增加，这意味着最终结果可能意味着大宗商品价格上涨；息税前、税前、折旧和摊销前收益以及自由现金流增加；以及矿业股票的平均价格上涨。

Jefferies惋惜地说，排放对铁矿石和煤矿企业来说将是一个问题，但对铜和其他贱金属企业来说“问题会小一些”。

此外，根据目前的技术，向低碳经济转型需要铜、镍、锌、铝、钴、铂族金属和其他一些金属，这意味着矿业公司将越来越多地依赖可再生能源和新技术来减少能源消耗，并以此减少范围1和范围2的排放。

编译自：miningweekly