CCTD周评:情绪渐理性 煤价暂趋稳

本期CCTD中国煤炭市场网权威标志煤种价格体系核心视点:本报告期,“CCTD秦皇岛动力煤价格”冲高之后趋于平稳;“CCTD广州港进口煤价格”普涨;“CCTD唐山炼焦煤价格”平稳运行;“CCTD徐州无烟煤价格”涨跌互现。

一、“CCTD秦皇岛动力煤价格”情况。

本报告期(2021年3月6日至3月12日,下同),“CCTD秦皇岛动力煤价格”所采集环渤海地区三种热值动力煤的价格继续上涨(见表一),其中,“CCTD 5500综合”和“CCTD 5500现货”的周度均价分别报收于592元/吨和631元/吨,“CCTD 5000综合”和“CCTD5000现货”的周度均价分别报收于529元/吨和552元/吨。
 

从环渤海地区现货煤价的日度运行情况看,本报告期北方港口现货动力煤价格在经过短暂冲高之后快速趋稳。影响本报告期北方港口动力煤市场的主要因素有:

第一,产地煤炭需求好转、价格上涨。本报告期,在多方面因素的共同作用下,鄂尔多斯和榆林地区的煤炭出矿价格止跌回升,对港口现货动力煤价格形成支撑,这些因素主要有:煤炭保供政策弱化、部分地区再度要求按照核定产能发放煤管票;进入3月份后,水泥、化工等非电力企业集中复产,面向主要产地的非电煤需求增加;受到北方港口现货动力煤价格触底反弹、而且涨幅明显的刺激;受到个别大型煤炭企业大幅度提高产地动力煤采购价格的拉动,等等。

第二,沿海地区发电企业的电煤日耗显著增加。进入3月份以来(见图一),沿海地区电煤日耗持续提高,环比增速加快、增量明显放大;3月上旬沿海地区八省的合计电煤日耗水平不仅明显高于2019年同期,而且接近2019年7月下旬、超过2020年7月份迎峰度夏高峰时期的电煤日耗水平,预示沿海地区用电需求及电煤日耗呈现“淡季不淡”倾向,从而给北方港口动力煤市场带来较大利好。
 

第三,煤炭进口已经并可能继续受到困扰。海关总署发布的数据显示,今年1-2月份我国进口煤炭4112.6万吨,较去年同期减少2681.8万吨,下降了39.5%。在进口煤炭指标宽松,甚至鼓励煤炭进口的背景下,特别是在今年1月上中旬国内煤价暴涨、并创出历史新高的形势下,今年前两个月的煤炭进口量明显低于市场普遍预期,表明煤炭进口已经并可能继续受到困扰,对近期乃至后期沿海地区动力煤市场带来积极影响。

第四,北方港口动力煤库存继续处于高位一方面,从库存的绝对量方面看(见图二),本报告期北方港口的动力煤库存水平继续高位运行,3月11日,北方四港动力煤库存的绝对量为2638.3万吨,再比3月4日增加121.8万吨,比2月2日最低水平增加了1076.3万吨,同比增加了884.2万吨,继续处于多年来的高位水平;与此同时,北方港口动力煤高库存局面已经致使部分销售企业(包括煤炭生产和贸易企业)、少数港口或码头面临疏港压力,甚至不得不采取收取超期堆存费、限制发运等措施。
 

另一方面,从库存的相对指标情况看,随着锚地待装煤炭船舶数量增加,近期北方四港的动力煤“货船比”指标进入到合理估值区间(见图三),高库存对现货煤价带来的下行压力已经逐渐消失。
 
第五,动力煤期货价格出现较大幅度波动。本报告期,一方面,动力煤期货主力合约(ZC105)的收盘价格出现较大幅度波动(见图四),表明期货市场对后期动力煤市场的供求关系和价格走势出现分歧;另一方面,期货价格与现货煤价逐渐靠拢,期货升贴水空间显著缩小。上述两方面因素,促使北方港口动力煤市场情绪逐渐平复。
 
二、“CCTD广州港进口煤价格”情况。
本报告期(见表二),“CCTD广州港进口煤价格”不同热值的进口动力煤价格普遍回升,其中5500大卡和5000大卡进口动力煤价格分别比3月5日上涨了22元/吨和16元/吨。
 
三、“CCTD唐山炼焦煤价格”情况。
本报告期(见表三),CCTD唐山主焦煤和CCTD唐山肥煤的价格分别报收于1670元/吨和1605元/吨,均与3月5日发布的价格持平。
 
四、“CCTD徐州无烟煤价格”情况。
本报告期(见表四),“CCTD徐州无烟末煤”的价格报收于865元/吨,比3月5日发布的价格上涨了65元/吨;“CCTD徐州无烟喷吹煤”的价格报收于990元/吨,比3月5日发布的价格下降了110元/吨。
 

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